南洋行家论股

【行家论股】绿盛世国际 3年亏损预测下修

Tan KW
Publish date: Thu, 23 Mar 2023, 06:39 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:66仙

最新进展:

绿盛世国际(EWINT,5283,主板产业股)2023财政年首季(截至1月底)因外汇损失,亏损按年扩大至3082万令吉。

同时,该公司首季营业额则按年重挫54.58%,至2237万令吉。

另外,绿盛世国际承诺在2023年后段,向股东派发9亿令吉的现金盈余为股息。

 

行家建议:

如果剔除2600万令吉的外汇损失,绿盛世国际2023首季核心净亏为480万令吉,比我们与市场的预测理想,仅占全年亏损预测的13%与16%。

这主要归功于澳洲产业的销售强劲,以及伦敦的Kew Capital Court在2022年末季开始交屋。此外,该公司的净现金水平截至今年1月底时也改善至每股7.9仙。

另外,截至今年2月,该公司的产业销售额达到3亿3500万令吉,或占全年目标14亿令吉的37%。

我们认为销售目标能够达成,因此,该公司也强调在今年底派发9亿令吉特别股息给股东的承诺。

鉴于澳洲产业销售强劲,以及融资成本降低,我们下修了2023至2025财年的亏损预测,幅度分别是33%、25%、37%。

为持保持销售势头,该公司打算提供有吸引了的优惠配套,并通过国际营销活动吸引外国买家。

另外,该公司在悉尼的最后一个项目已获批,目前因市况不明朗而处于检讨中。

综合上述,我们给予“买入”评级,维持目标价66仙。

 

 

 

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