南洋行家论股

【行家论股】MyEG 首季净利超预期

Tan KW
Publish date: Wed, 31 May 2023, 08:42 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:1.03令吉

最新进展:

MyEG(MYEG,0138,主板科技股)2023财年首季净利按年大涨25.18%,至1亿593万6000令吉。

营业额也按年增7.08%,至1亿7322万4000令吉。

 

行家建议:

由于赚幅超出预期和陆路交通局(JPJ)相关业务的稳定,让首季净利超出我们与市场预期,分别占全年预测29%和28%。

得益于我国致力解决劳工短缺问题,让外籍劳工的工作匹配增加,公司的移民相关业务也因此增长。

另外,尽管交通部年初引入了电子路税和线上驾驶执照的选项,但由于实施比较循序渐进,公司的交通服务业务仍相对稳定。

再加上少了赚幅较低的医疗保健相关业务,推动首季除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)赚幅扩大至71.5%,相比去年首季62.0%。

我们将EBITDA赚幅预测,从62至63%提高到67至68%后,2023至2025财年预测也分别上修8、11和12%。

我们预计,移民业务的良好表现将持续下去,再加上新的跨境区块链解决方案将带来更高收入,相信可缓冲交通业务受电子化影响走弱的影响。

由于近期股价疲软,为其提供了更大的上行空间,因此我们上调目标价至1.03令吉,同时,评级也升至“买入”。

 

 

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