南洋行家论股

【行家论股】杨忠礼电力 明年盈利料再报捷

Tan KW
Publish date: Fri, 24 Nov 2023, 10:15 PM
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南洋行家论股
 

分析:丰隆投行研究

目标价:3.90令吉

最新进展:

杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业股)的2024财年首季净利报8亿4790万7000令吉,比去年同期大涨389.32%,而营收报54亿4574万4000令吉,按年增14.78%。

 

 

行家建议:

杨忠礼电力首季核心盈利录得9亿960万令吉,按年成长4.2%,表现超出预期,比我们和市场的全年盈利预测高出45%和42.2%。这主要归功于新加坡西拉雅能源(Power Seraya)的强力贡献。

此外,集团持股45%的约旦Attarat发电厂也在当季贡献了7000至8000万令吉的收入,预计将持续为集团贡献收入。

上述两项业务也抵消了英国Wessex水务贡献减少所带来的冲击。该业务贡献收入减少主要因为受到营运成本和融资成本上涨所致。

不过,Wessex水务即将开始新的监管期(即2025至2030年),从而争取更佳的回报率,提振集团收入。

集团在西拉雅能源和Attarat发电厂业务双发力加持下,预计2024财年盈利将再写新高纪录。

我们也把2024和2025财年的盈利预测上调57.6%和59.3%,并推出其2026财年盈利预测,料将录得37亿令吉。

我们将杨忠礼电力的目标价,从2.90令吉上调至3.90令吉整体,维持“买进”评级。

 

 

 

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