南洋行家论股

【行家论股】必胜 3利好前景看俏

Tan KW
Publish date: Tue, 28 Nov 2023, 09:48 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:大马投行研究

目标价:2.27令吉

最新进展:

必胜(SPRITZER,7103,主板消费股)2023财年第三季(截至9月底),净利按年增加48.5%,至1697万令吉,第三季营业额则录得1亿3256万令吉,按年增长10.8%。

首9个月来看,公司累积净利按年上涨41.2%,至3627万令吉;累积营收则按年扬升12.7%。

 

行家建议:

矿泉水与其他产品销量走高,平均售价上升让营收上扬13%,原料价下滑则让必胜首9个月的净利报3600万令吉,按年上扬41%,超越预期,占我们和市场预测的103%与95%。

按季来看,随着经济重开,销量走高,第三季营收按季增长7%;原料成本下降与更好的营运效率则让赚幅上扬5%,至21.4%。

以下原因,我们看好必胜未来前景:

1.原料成本下降,塑料树脂价格在4月达到峰值后正在下滑;

2.本地旅游强劲;

3.旅游政策放宽加上国际旅客持续来马

另外,该公司也专注拓展新加坡。虽然运输成本较高,但该地市场仍未饱和。

永平厂房将在年尾投产,届时预计将减少运输成本。

我们对其2023财年至2025财年的净利调高20%至43%,同时也将目标价,从1.81令吉上调至2.27令吉,评级保持不变,维持“买入”。

 

 

 

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